受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全球玻纖行業(yè)2012年有望呈現(xiàn)供給缺口。2001~2007年間全球玻纖需求復(fù)合增速約7%。金融危機(jī)后行業(yè)于2009年下半年開(kāi)始復(fù)蘇，2010年全球玻纖需求約435萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)近兩年增長(zhǎng)率在11%~12%間，即需求483萬(wàn)~541萬(wàn)噸。供給方面，2010年全球產(chǎn)能471.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今明兩年產(chǎn)能488萬(wàn)~520萬(wàn)噸，供求有望持續(xù)改善。長(zhǎng)期看，未來(lái)五年全球需求增速將達(dá)6.3%，于2015年將增至590萬(wàn)噸。
中國(guó)為未來(lái)全球增長(zhǎng)最快市場(chǎng)，2015年國(guó)內(nèi)需求預(yù)計(jì)達(dá)252萬(wàn)噸，占全球比重43%。2004~2010年間我國(guó)玻纖表觀消費(fèi)量增速達(dá)到25%，遠(yuǎn)高于全球水平。金融危機(jī)以后，玻纖紗進(jìn)口增速75%，出口增速22%，也陸續(xù)有國(guó)內(nèi)產(chǎn)品開(kāi)始替代出口市場(chǎng)。中國(guó)將是未來(lái)五年全球增長(zhǎng)最快國(guó)家，預(yù)計(jì)2015年需求將達(dá)252萬(wàn)噸，占全球需求比重由目前的36%增至43%，中國(guó)將成為全球最大生產(chǎn)與消費(fèi)國(guó)。但從供給上看，今年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增量?jī)H10幾萬(wàn)噸，“十二五”規(guī)劃產(chǎn)量增至280萬(wàn)噸，增速遠(yuǎn)低于需求增速。
全球玻纖呈壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局，國(guó)內(nèi)下游加工分散競(jìng)爭(zhēng)。全球六大玻纖企業(yè)OC、巨石、重慶國(guó)際、泰山玻纖、PPG與JM市場(chǎng)份額達(dá)到84%。國(guó)內(nèi)三大企業(yè)總份額約74%，集中度不斷提升提高企業(yè)議價(jià)能力。國(guó)外制品及深加工環(huán)節(jié)同樣為大型企業(yè)主導(dǎo)，我國(guó)主要為小企業(yè)，且以低端產(chǎn)品為主。目前深加工制品占比不斷提升，高端玻纖絲與深加工制品盈利能力高，將成為行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向，有望吸引大型企業(yè)進(jìn)入。
2009年市場(chǎng)復(fù)蘇帶動(dòng)了下游制品及復(fù)合材料需求，行業(yè)產(chǎn)銷率迅速回升，2010年已超過(guò)98%，深加工企業(yè)盈利能力率先提升，全年全行業(yè)盈利能力高企。2011年國(guó)內(nèi)玻纖紗企業(yè)開(kāi)始提價(jià)，上游玻纖紗企業(yè)毛利率提升，深加工企業(yè)盈利受到壓制。在長(zhǎng)期需求穩(wěn)步增長(zhǎng)下，企業(yè)仍有可能繼續(xù)提價(jià)，但上游大型玻紗企業(yè)議價(jià)能力較高，下游深加工企業(yè)相對(duì)弱勢(shì)。
由于供求改善有望持續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給予此行業(yè)“看好”的評(píng)級(jí)。業(yè)界認(rèn)為，國(guó)內(nèi)最大玻纖企業(yè)、未來(lái)有望進(jìn)入深加工領(lǐng)域的中國(guó)玻纖，預(yù)計(jì)2011~2013年收入由61.45億元增至73.81億元。而作為國(guó)內(nèi)最大的無(wú)紡玻纖制品企業(yè)之一、近兩年產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的長(zhǎng)海股份，預(yù)計(jì)2011-2013年收入將由5.43億元增至11.2億元。
