一方面是氨綸下游市場需求的快速復(fù)蘇，另一方面是短期內(nèi)氨綸產(chǎn)能供給增長有限，有望促成氨綸上市公司年報業(yè)績的超預(yù)期增長。近日，多家機構(gòu)密集調(diào)研華峰氨綸與泰和新材兩家氨綸類上市公司。
據(jù)介紹，氨綸是一種擁有彈性的纖維，70%的產(chǎn)能在中國。近幾年氨綸的需求增速較快，特別是在2000年以后，國內(nèi)氨綸有了一個比較快的增長，除了2011年外每年增速都在兩位數(shù)以上。作為全國最大氨綸纖維制造企業(yè)之一，華峰氨綸截至2012年末的氨綸年生產(chǎn)能力達到5.7萬噸。據(jù)公司2013年三季報披露，預(yù)計2013年全年凈利潤2.5億元至3.1億元，同比增長1258.5%至1584.5%。業(yè)績變動原因主要是產(chǎn)品售價同比明顯提升，公司滿負荷開車，產(chǎn)量提高，成本有所下降，提升了產(chǎn)品毛利。
本月，包括中國平安、富國基金、中郵基金在內(nèi)的多家機構(gòu)密集調(diào)研華峰氨綸。下半年以來，由于氨綸行業(yè)快速回暖，導(dǎo)致氨綸供應(yīng)緊張，并在淡季進行了數(shù)次提價。另一方面，公司產(chǎn)品產(chǎn)量因在建項目達產(chǎn)、技術(shù)改造以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等原因獲得大幅提升，公司目前維持滿負荷開車狀態(tài)，產(chǎn)銷率接近100%。分析人士表示，在此量價齊升的背景下，華峰氨綸四季度以及全年的業(yè)績有望超預(yù)期增長。
據(jù)公司介紹，從氨綸下游市場情況來看，增長主要來自兩方面：一是傳統(tǒng)氨綸應(yīng)用領(lǐng)域氨綸添加比例的提高；二是新的應(yīng)用領(lǐng)域的出現(xiàn)，從傳統(tǒng)服裝面料領(lǐng)域向家紡、醫(yī)用、衛(wèi)生保健等領(lǐng)域擴散，如高回彈家紡面料、尿不濕、醫(yī)用繃帶等。盡管進入9月份以來，由于滌綸等大宗化纖產(chǎn)品價格下跌，一些下游客戶的觀望情緒有所增加，旺季產(chǎn)品漲價幅度與市場預(yù)期有所出入，但并不影響氨綸供應(yīng)偏緊的市場格局。庫存方面，下半年以來隨著行情的明顯回暖，公司去庫存進度很快。據(jù)公司披露，目前公司庫存保持在10天左右，考慮到上半年去庫存因素，預(yù)計全年銷量將超過產(chǎn)量。
泰和新材的情況與此類似。公司近日披露的調(diào)研記錄顯示，野村國際、霸菱資產(chǎn)等多家機構(gòu)近日集中調(diào)研了公司的產(chǎn)銷情況。
據(jù)泰和新材預(yù)計，目前氨綸基本供需格局比較明確，預(yù)計明年需求將達到10%以上的增長，而從供給上來看，明年上半年基本沒有產(chǎn)能投放，下半年粗略統(tǒng)計有3-6萬噸新增產(chǎn)能，所以明年上半年應(yīng)該是供不應(yīng)求的。按照慣例，春天的旺季一般是要試探性提價的。
