近期，國際市場棉花期貨展現出了積極動向，美棉價格在一系列利好的推動下出現顯著反彈，主要受到主產區干旱情況緩解以及出口數據表現強勁的雙重提振。美棉價格的上漲對國內市場產生了直接的正面影響，帶動鄭棉期貨價格隨之走高。盡管如此，國內棉花市場面臨的挑戰依舊不容小覷。
國內市場，盡管受到美棉反彈的帶動，鄭棉價格呈現出一定的上揚趨勢，但反彈力度受限，主要受制于國內終端需求的持續疲軟。下游紡織企業面臨訂單減少、庫存積壓等問題，部分企業甚至采取了限產措施以應對市場環境的不確定性。這表明，即便在外部市場提振作用下，國內棉花市場的內在需求動力依然不足，難以形成持續性上漲行情。7月4日，鄭棉主力合約跌130元，報收14650元/噸，有業內人士指出，短期內15000元/噸成為了鄭棉價格上方的一個關鍵強阻力位，反映出市場對于當前供需格局的謹慎評估。盡管短期內有反彈，但若終端需求沒有實質性改善，棉花價格難以突破此阻力位并形成趨勢性上漲。此外，全球棉花供需格局轉為寬松，尤其是新棉種植條件適宜，進一步增加了市場的供應預期，給價格上行增添了壓力。據中儲棉預計，今年7月全疆平均氣溫較常年偏高0.3-1.5℃。昌吉、石河子等地棉農表示，6月旬以來氣溫明顯升高，且近期高溫天氣持續，最高溫度可達38-39度，棉花生長發育或受一定程度影響。另外據中國棉花網，2024/25年度棉花管理關鍵期已到來。在高溫天氣下，如果不能及時補充水肥并進行病蟲害防治或導致花鈴脫落，棉花單產下滑。未來一段時間，需密切關注國內外棉花產區的天氣變化、全球貿易形勢以及下游紡織業需求恢復情況。在缺乏根本性需求好轉的情況下，棉花市場可能維持區間震蕩態勢，操作策略上應更加注重風險控制，靈活應對市場變化。
