近兩個月來，聚酯工廠的減產(chǎn)漲價一直是紡織市場中的熱議話題。最開始，紡織人關(guān)心的主要是滌綸長絲本輪原料漲勢何時到達(dá)終點，但隨著原料價格不斷走高，又一個問題出現(xiàn)了——高價原料之后會不會成為常態(tài)？
擴(kuò)產(chǎn)中的弱勢
過去連續(xù)幾年，滌綸長絲的價格一直較為弱勢。
一是因為新產(chǎn)能投放。近年來，我國滌綸長絲產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)數(shù)據(jù)，2023年，國內(nèi)滌綸長絲產(chǎn)能為4316萬噸。2019年以來以桐昆、新鳳鳴為代表的龍頭公司在國內(nèi)民營大煉化投產(chǎn)高峰期背景下大幅擴(kuò)充產(chǎn)能，國內(nèi)滌綸長絲產(chǎn)能快速增長，尤其是近兩年將新增840萬噸產(chǎn)能。其中2019年新增380萬噸、2020年新增227萬噸、2021年新增244萬噸、2022年新增393萬噸，2023年新增467萬噸。過去五年累計投產(chǎn)1500余萬噸，期間落后產(chǎn)能及政策因素影響退出產(chǎn)能200余萬噸，產(chǎn)能復(fù)合增速依舊維持7.6%高位。
二是因為終端需求受阻。2020年開始的公共衛(wèi)生事件，以及全球通貨膨脹、美聯(lián)儲加息、地緣沖突帶來的一系列連鎖反應(yīng)，對終端市場需求造成了巨大的影響，織造企業(yè)開機(jī)率不穩(wěn)定，聚酯出現(xiàn)階段性供大于求，聚酯工廠促銷打折在過去幾年內(nèi)成為常態(tài)。
今年比去年每噸貴200多元
2024年上半年國內(nèi)滌綸長絲整體呈現(xiàn)“N”型走勢。以POY150D為例，上半年均價7695元/噸，與去年同期相比漲幅3.2%。年初企業(yè)“輕裝上陣”挺市意愿較強(qiáng)，一季度市場成交重心震蕩上揚，伴隨庫存持續(xù)增長，廠商開啟頻繁促銷模式。庫存壓力減緩后市場啟動一口價成交模式，成交重心不斷上揚。
整體來看，滌綸長絲POY上半年價格波動較為頻繁，6月底成交價格與年初開盤價格相比，POY150D漲幅5.6%，F(xiàn)DY150D漲幅2.8%，DTY150D漲幅6.2%。市場成交波峰與波谷相比，POY幅度波幅較大，POY150D波動幅度9.3%，F(xiàn)DY波動幅度6.6%，DTY波動幅度6.5%。
織造產(chǎn)能過高的隱患
據(jù)中國長絲織造協(xié)會統(tǒng)計，截至2023年底，我國長絲織造行業(yè)織機(jī)規(guī)模達(dá)到92.7萬臺，其中噴水織機(jī)85.5萬臺，同比增長11.04%。進(jìn)入2024年后，從織廠及紡機(jī)企業(yè)的反饋來看，上半年的織機(jī)增速甚至超過了2023年。但過高的織機(jī)數(shù)量也存在很大的隱患，靠規(guī)模效應(yīng)拉低成本逐漸成了紡織市場的共識，但規(guī)模效應(yīng)就是這樣，產(chǎn)得越多，單位成本越低，企業(yè)競爭力越強(qiáng)，因此現(xiàn)階段市場上織機(jī)開機(jī)率超過了2022及2023年同期水平；與此同時，產(chǎn)得越多，市場越卷，布就越賣不上價，在滌綸長絲不斷上漲的同時，坯布價格卻難以漲上去。織造企業(yè)容易掉進(jìn)“以價換量”的陷阱。
高價原料或成新常態(tài)
現(xiàn)階段，長絲大廠開始集中利用“錨定加工費反向調(diào)整開工率”的新模式進(jìn)行挺價保利潤之戰(zhàn)，上半年滌綸長絲利潤處于不斷修復(fù)的過剩，平均利潤27.5元/噸，環(huán)比去年下半年漲幅181.8%。某聚酯大廠表示，聚酯開工率在 85%左右，前兩輪減產(chǎn)負(fù)荷分別下降了 5%和 10%，累計降負(fù) 15%，目前長絲庫存壓力依然較高，裝置將繼續(xù)維持降負(fù)運行，并維持保價。下游需求整體欠佳，終端坯布從樣本企業(yè)了解來看也存在庫存壓力，目前工廠聚酯產(chǎn)銷僅在2-3成左右，出口受制于海運費價格上漲導(dǎo)致出口成本增加，出口量并不樂觀，海外補(bǔ)庫目前還沒有明顯看到。后期聚酯裝置開工可能根據(jù)下游的開工情況去進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。隨著聚酯產(chǎn)能增長逐漸停滯，大廠對聚酯產(chǎn)品的定價權(quán)進(jìn)一步加強(qiáng)，未來這種“錨定加工費反向調(diào)整開工率”模式可能變?yōu)樾鲁B(tài)。
