走貨速度減慢 下游剛需補貨
近期粘膠短纖市場整體呈現維穩運行態勢。據生意社數據顯示，2025年1月8日，粘膠短纖1.2D基準價為13680.00元/噸，與本月初(13820.00元/噸)相比，下降-1.01%。
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原料溶解漿市場價格變化不大，輔料液堿市場與硫酸市場價格不同程度下跌，原料端市場價格重心下跌，粘膠短纖平均生產成本明顯減少。
粘膠短纖行業開工率維持86.3%左右，產量較上周小幅增加。周內山東地區粘膠短纖前期檢修裝置已恢復滿負荷運行，場內供應量有所增加；加之場內前期訂單進入尾聲，下游市場補貨熱情不高，市場整體走貨速度減慢，庫存水平明顯增加。
下游人棉紗市場觀望氛圍濃郁，價格僵持整理。雖處新一輪簽單節點，但終端市場需求疲軟，下游紗企訂單不足，紗線廠家多維持剛需訂單，采購積極性難提，需求端利好支撐難尋。
后期主料溶解漿市場與輔料液堿市場或盤整運行，硫酸市場存有下行預期；供需端方面，粘膠短纖市場裝置或維持穩定運行，場內供應量處于高位，庫存水平有所增加，短期內粘膠短纖供應端表現尚可；終端市場需求清淡，加之臨近春節假期，下游紗廠或多維持剛需簽單，需求端難有利好支撐。綜合看，主原料市場或平穩運行，成本端支撐有限，下游人棉紗紗廠按需簽單，需求端難有明顯改善，場內消息面交織下。短期內，預計粘膠短纖市場將繼續維穩運行，價格波動有限。
“協商出貨”小幅回暖
據廣東、江浙、山東等地輕紡市場棉紗貿易商反饋，12月下旬以來，粗支棉紗（含氣流紡紗）、C32S-C40S棉紗及C50S及以上高支紗的詢價/成交有小幅回暖跡象，對于實單、大單及現款現貨訂單貿易商/棉紡廠報價讓利稍大，但業內普遍擔心節前下游需求回暖或只是曇花一現，缺乏可持續性。
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一方面，熱電廠發布停氣時間多在1月上旬，因此預計印染廠也多在1月上旬停機、放假，考慮到假期偏長，部分沿海地區織造企業開啟少量補庫模式；另一方面，近期雖然鄭棉主力CF2505合約收復13500、13600等整數關口，但棉紗報價延續陰跌回落趨勢，一些中小紡企為了加快去庫存、回收貨款，對實單優惠幅度擴大，對一些紗線庫存比較低的布廠/面料企業、棉紗貿易商吸引力回升。
從調查來看，近一周多來很大一部分棉紡企業棉紗線庫存并未繼續增長，呈現企穩或小幅回落的勢頭，信心低位回升。業內分析，除了下游布廠和棉紗中間商節前補庫拉動外，還與近一個多月來，棉紡廠實行限產、減停產及間隔放假導致棉紗線產能不斷下降有關，再加上各企業紛紛加大貨款回收力度，因此現金流有一定程度的好轉。
雖然12月中旬以來有一些出口溯源紡服訂單下達，但內需市場新增2025年春夏季訂單顯著低于預期，因此整個產業鏈“邊走邊看，全力保就業”的心態占主導。短期內，人棉紗市場預計將繼續維持穩定運行，價格大幅波動的可能性較小。隨著紡織行業旺季的到來，下游需求有望逐步改善，為市場帶來一定的支撐。然而，企業仍需關注宏觀經濟形勢、原料價格變化以及國際貿易政策的動態調整，以應對潛在的市場風險。
