兩家國產碳纖維龍頭上市公司日前發布了2023年前三季度業績報告，從數據來看，受累于今年以來碳纖維行情下行、價格下跌，兩家公司都出現增收不增利的情況，尤其是三季度，企業盈利普遍壓力加大。
吉林碳谷碳纖維股份有限公司是我國最大的聚丙烯腈基碳纖維原絲研發和生產企業，在大絲束 領域推進“高品質”“通用化”，在小絲束領域推進“高性能”“專業化，實現了在碳纖維原絲領域的全牌號及全規格發展。
吉林碳谷三季度業績報告顯示，前三季度，公司實現營業收入16.72億元，同比增長10.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.08億元，同比下降36.31%。
其中，三季度，吉林碳谷實現營業收入4.69億元，同比增長8.63%；歸屬凈利潤為3997.39萬元，同比下降73.09%。結合上半年情況來看，上半年其營業收入的同比增幅為10.60%，歸屬凈利潤的同比降幅為19.98%。可以發現，三季度其凈利潤降幅加深。
中復神鷹碳纖維股份有限公司是國內碳纖維行業龍頭企業，在技術、產能、產品及市場應用方面均有領先優勢。公司T700級及以上產品系列在國內市場的占有率市場連續多年保持在50%以上，在國內儲氫氣瓶領域的市場占比達80%，在碳/碳復材領域的市場占比達60%。
中復神鷹三季報顯示，前三季度，公司實現營業收入16.09億元，同比增長10.77%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.93億元，同比下降30.79%。
其中，三季度單季，中復神鷹實現營收5.53億元，同比下降6.23%；實現歸屬凈利潤7215.96萬元，同比下降64.58%。上半年，其營業收入的同比增幅為22.39%，歸屬凈利潤實現了同比微增0.5%。
國海證券化工板塊分析師李永磊表示，中復神鷹前三季度營收規模保持增長態勢，主要是因為公司西寧二期1.4萬噸碳纖維項目上半年全面投產，公司產銷量逐步攀升；歸屬凈利潤出現下降，主要是因為碳纖維市場價格持續下跌，公司毛利率下滑。但是在行業壓力下，中復神鷹三季度仍擁有32.12%的毛利率，這表明公司在碳纖維行業的綜合競爭實力。
今年一季度，中復神鷹西寧二期1.4萬噸碳纖維項目全面投產，公司碳纖維總產能達到2.85萬噸，產能規模躍居世界第三。此外，其連云港“年產3萬噸高性能碳纖維建設項目”開工建設。新項目建成投產后，中復神鷹的產能規模優勢和成本優勢將進一步強化。
李永磊表示，在碳纖維行業已逐步進入洗牌的發展階段，成本和規模優勢有望助力中復神鷹脫穎而出。
國金證券化工板塊分析師陳屹也表示，預計未來兩年中復神鷹碳纖維仍有較大的降本空間，將支撐產品盈利企穩，繼續增強其市場競爭力。
總體來看，兩家碳纖維龍頭企業前三季度之所以出現增收不增利的情況，是因為今年以來碳纖維市場價格持續下跌。
根據百川盈孚的統計，截至今年9月底，國內碳纖維的有效產能約為11萬噸，同比增長39%，下游受海風、碳碳熱場等領域需求不及預期等因素影響，前三季度碳纖維行業表觀消費為4.97萬噸，同比下滑3%。
在價格方面，百川盈孚的統計數據顯示，截至2023年10月26日，碳纖維市場均價為94.7元/千克（含稅價），價格水平已低于2019年年初，而且不同規格產品的碳纖維價格均明顯下滑。其中，小絲束碳纖維T300(12K)價格為85元/千克，較年初下跌39%；T700(12K)價格為145元/千克，較年初下跌37%；大絲束碳纖維T300(48K/50K)的價格為72元/千克，盈利承壓尤為明顯，價格較年初的下跌幅度超過小絲束。
百川盈孚還表示，當前碳纖維行業的理論毛利潤已經為負，大絲束碳纖維和低端小絲束碳纖維預計將面臨虧損。
如何看待碳纖維行業當前整體的市場情況？對此，李永磊表示，在成本端暫時無法顯著下降，且企業面臨虧損的情況下，碳纖維價格持續下行的壓力有望緩解，價格繼續下降的空間有限，行業已經逐漸見底。若后續需求呈現回暖趨勢，碳纖維價格有望迎來底部反彈。
