三房巷320萬噸PTA項目開工建設，計劃年底投產！
江蘇三房巷聚材股份有限公司日前宣布，三房巷聚酯新材一體化年產320萬噸PTA(精對苯二甲酸)三期項目及配套工程在江蘇江陰臨港開發區開工建設。
三房巷是國內瓶級聚酯切片龍頭企業，形成了從PTA到瓶級聚酯切片的產業鏈一體化布局。瓶級聚酯切片屬于聚酯包裝材料，主要用于軟飲料、食用油及調味品等包裝材料領域。三房巷瓶級聚酯切片的產能、產量位居全國前列。其瓶級聚酯切片被國內外知名食品和飲料企業廣泛采用，客戶包括可口可樂、康師傅、今麥郎、農夫山泉、娃哈哈、達能集團等。
PTA是生產瓶級聚酯切片的主要原料。三房巷聚酯新材一體化項目，包括總投資45.15億元的年產320萬噸PTA主裝置項目、三期擴能配套成品倉儲項目、配套循環冷卻水項目，以及配套公用工程項目等。項目將引進國際先進工藝和技術，2024年年底前將投產，建成后每年可新增銷售收入180億元，貢獻稅收3億元。
PTA企業集中檢修，“力度超出預期”！
本周新增的PTA裝置檢修計劃涉及東北375萬噸/年、寧波200萬噸/年產能，提前檢修計劃涉及華南450萬噸/年產能，另有個別裝置短暫停車。
當前是PTA淡季，下游需求季節性走弱，但隨著幾套大裝置檢修計劃的公布，2024年的PTA庫存變化有別于往年。和往年1月、2月的大幅累庫不同，2024年PTA庫存反而呈下降趨勢。
本輪檢修的多是大型裝置，3套裝置產能合計1025萬噸/年，占全國有效產能的13%。此外，檢修時間偏長，多在3—4周（一般為兩周左右）。技改裝置雖未公布具體時長，但預估時間不短。從量來看，一季度檢修加技改涉及的產能為1980萬噸/年，占總產能的24.6%，若無其他臨停變化，則每月涉及的檢修產能在500萬—700萬噸/年，剔除2023年新冠疫情尾聲時期的個例，本輪整體檢修力度處于均值上方。
通常而言，大體量的集中檢修會促使PTA加工費反彈。事實上，從現貨和盤面來看，檢修計劃帶來的影響已有所體現，加工費均反彈至350元/噸以上的相對高位，盤面加工費更是創下上市以來的新高。
超預期檢修VS新裝置投產，開新停舊或者間歇性停舊是大勢所趨
后續隨著裝置的重啟和新裝置投產的增加，全年整體加工費仍難言樂觀，預計會回落至300元/噸以下水平。截至1月24日，1月PTA平均加工費在345元/噸，環比下跌14%。2月春節假期影響產業鏈終端需求，弱需求自下而上負反饋，勢必強化PTA累庫存預期，進而擠壓PTA加工費。
PTA企業主動宣布檢修計劃，一方面為了提振市場信心，一方面為了減輕后期庫存壓力。2023年PTA企業“硬扛”低加工費維持偏高開工負荷，以維護自身市場份額為首要任務，2024年可能需要考慮實際盈虧問題，利用減停產將加工費鎖定在一定區間。另外，市場需要時間消化2022年12月至2024年4月投產及計劃投產的1950萬噸/年的新產能，開新停舊或者間歇性停舊是大勢所趨。
