中國最大的鞋履零售商百麗國際控股有限公司（以下簡稱“百麗國際”）計劃將旗下運動業務在本月底正式提交赴港IPO申請，預計募資10億美元，最快在今年下半年完成上市。
根據C叔得到的消息，百麗國際已聘請美銀美林和摩根士丹利為其安排IPO事宜。
2017年7月27日，百麗國際宣布在港交所退市。而在2天前的7月25日（開曼群島時間），百麗國際以協議安排方式提出的私有化建議正式生效——高瓴資本聯手鼎暉投資，以及百麗國際的執行董事于武和盛放組成的財團以68億美元（531億港元）完成對百麗國際的私有化。
盡管這一交易額創造了港股史上最大的私有化記錄，但與百麗國際巔峰時期近1500億港元的市值相去甚遠。
私有化后，高瓴資本持有公司57.6％的股份，鼎暉投資持有11.9％的股份，參與私有化財團的公司管理層，包括于武和盛放共持有30.5％的股份。
百麗國際退市前的財報顯示，在截至3月底的2017財年中，百麗國際的收入增長2.2％至417億元，其中運動、服飾業務收入獲得15.4％的增幅。
此外根據百麗國際官方提供的資料，2018財年集團終端零售總額超500億元，運動業務的利潤和銷售預計取得超過20％以上的增長。若以20％為基數計算，運動業務2018財年的收入約為273億元，利潤預計約為13億元。去年“雙11”期間，百麗國際運動業務的線上銷售同比增加110％。
不過，百麗國際運動業務的規模和業務模式可能是影響資本市場判斷的兩個關鍵因素。
無論是國際品牌Nike和Adidas，還是在香港上市的國產品牌李寧、安踏，它們的市值均超過百麗國際運動業務給出的估值上限——250億美元，其中截止6月6日封盤，李寧309.86億港元的市值成為最有可能被百麗趕超的。
而更為關鍵的則是業務模式上，百麗運動業務采取的是分銷代理模式，包括Nike、Adidas、puma等品牌，幾乎沒有品牌的控制權，以量取勝。過去幾個財年，百麗的鞋類產品平均毛利率超過65％，而運動服飾業務的毛利率不足5％，嚴重拖了后腿。
