上半年業(yè)績(jī)盤(pán)點(diǎn)：女裝企業(yè)差距持續(xù)拉近
2019-09-23 11:46:20 來(lái)源：華尚匯
2019年1~6月，拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.51億元，同比下跌9.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-4.98億元，同比大跌311.2%。截至2019年6月底，拉夏貝爾集團(tuán)共擁有境內(nèi)零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量6799個(gè)，較2018年底的9269個(gè)凈減少2470個(gè)，擁有Naf Naf品牌境外零售網(wǎng)點(diǎn)580個(gè)。
從各品牌情況看，集團(tuán)所有品牌在上半年均呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，其中公司主要女裝品牌La Chapelle、Puella、7 Modifier、La Babité營(yíng)業(yè)收入同比下降均超過(guò)20%。對(duì)于上半年?duì)I收凈利雙跌的業(yè)績(jī)，拉夏貝爾稱，2019年作為公司第三個(gè)10年的起點(diǎn)，正在經(jīng)歷大規(guī)模的戰(zhàn)略收縮，導(dǎo)致報(bào)告期收入同比下降的原因主要是公司主動(dòng)實(shí)施戰(zhàn)略性收縮策略，持續(xù)優(yōu)化線下直營(yíng)渠道，關(guān)閉直營(yíng)低效、虧損零售網(wǎng)點(diǎn)以減少資源的無(wú)效投入；受公司戰(zhàn)略性收縮策略影響、消費(fèi)增速放緩以及實(shí)體門(mén)店客流減少等多重因素影響，公司主要女裝品牌營(yíng)收下跌；分渠道來(lái)看，專柜、專賣和電商渠道營(yíng)業(yè)收入較去年同期下降。凈利潤(rùn)虧損的主要原因是由于公司營(yíng)業(yè)收入同比顯著下滑、公司加速消化過(guò)季品，導(dǎo)致公司毛利率同比下降，銷售毛利額對(duì)應(yīng)減少。朗姿2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.98億元，同比增長(zhǎng)7.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8912.53萬(wàn)元，同比下跌20.18%。截至2019年6月底，朗姿公司女裝業(yè)務(wù)共有507個(gè)銷售終端及6個(gè)線上渠道，擁有線下VIP客戶達(dá)30余萬(wàn)人。
朗姿公司主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋女裝、嬰童、醫(yī)療美容、資產(chǎn)管理四大業(yè)務(wù)體系，在女裝市場(chǎng)，公司通過(guò)自主創(chuàng)立、代理運(yùn)營(yíng)、品牌收購(gòu)三種模式在中高端女裝市場(chǎng)進(jìn)行多品牌布局。目前運(yùn)營(yíng)的主要自主品牌分別是朗姿Lancy From 25、萊茵Lime Flare、儷雅朗姿liaalancy，主要代理品牌MOJO S.PHINE、JIGOTT、FABIANA FILIPPI；2019年5月，公司完成對(duì)女裝品牌子苞米m.tsubomi的收購(gòu)。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，上半年集團(tuán)女裝業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入6.98億元，占集團(tuán)總營(yíng)收的49.91%，同比增長(zhǎng)5.78%。其中朗姿品牌營(yíng)收5.07億元，占集團(tuán)女裝板塊收入的72.61%，是公司女裝業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)最大的品牌。錦泓集團(tuán)營(yíng)收12.87億元
今年5月，維格娜絲更名為錦泓集團(tuán)。2019年1~6月，錦泓集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.87億元，同比下跌6.53%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2510.33萬(wàn)元，同比下跌78.58%。截至2019年6月底，錦泓集團(tuán)共有門(mén)店1392家，其中VGrass門(mén)店160家，Teenie Weenie門(mén)店1231家，吉祥云錦門(mén)店1家。
錦泓集團(tuán)目前旗下有VGrass、吉祥云錦、Teenie Weenie三個(gè)品牌，上半年VGrass營(yíng)收3.9億元，同比下跌6.7%；吉祥云錦營(yíng)收1076.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.92%；Teenie Weenie營(yíng)收8.83億元，同比下跌6.44%。此外，上半年錦泓集團(tuán)線上營(yíng)收1.7億元，同比增長(zhǎng)0.81%；線下?tīng)I(yíng)收11.14億元，同比下跌7.44%。歌力思2019年1~6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.66億元，同比增長(zhǎng)17.09%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.9億元，同比增長(zhǎng)17.9%。
目前，歌力思公司擁有7個(gè)時(shí)裝品牌，其中 Ellassay為公司自有品牌，Laurèl、Ed Hardy、IRO、VIVIENNE TAM、Jean Paul Knott、self-portrait為公司收購(gòu)持有的國(guó)際品牌。截至2019年6月底，歌力思共有門(mén)店577家，其中Ellassay品牌296家，Ed Hardy品牌174家，Laurèl品牌40家，IRO品牌53家，VIVIENNE TAM品牌14家。報(bào)告期內(nèi)，歌力思線下銷售10.59億元，占總營(yíng)收的95.02%；線上銷售5559.37萬(wàn)元，占總營(yíng)收的4.98%。安正時(shí)尚旗下?lián)碛凶杂袝r(shí)裝品牌JZ玖姿、IMM尹默、MOISSAC摩薩克、FionaChen斐娜晨四個(gè)女裝品牌和ANZHENG安正男裝品牌，在大中華區(qū)代理Stella McCartney 及 Stella McCartney Kids。2019年1~6月安正時(shí)尚實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.24億元，同比增長(zhǎng)49.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.92億元，同比增長(zhǎng)18.34%。截至2019年6月底，安正時(shí)尚共有門(mén)店939家。
值得一提的是報(bào)告期內(nèi)安正時(shí)尚線上銷售增長(zhǎng)迅猛，上半年線上營(yíng)收5.26億元，占總營(yíng)收的46.96%；線下銷售5.94億元，占總營(yíng)收的53.04%。線上銷售中，服裝類營(yíng)收1.61億元，電商代運(yùn)營(yíng)營(yíng)收3.65億元。安正時(shí)尚稱，公司已從以線下實(shí)體門(mén)店為絕對(duì)核心的傳統(tǒng)品牌公司轉(zhuǎn)型為融合線上線下服務(wù)的新零售公司。報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要源于本期并入上海禮尚信息科技有限公司合并報(bào)表。禮尚信息上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.65億元，凈利潤(rùn)4298萬(wàn)元，分別占安正時(shí)尚合并營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)的比例為32.43%，20.92%，使報(bào)告期公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增加48.48%和18.51%。地素時(shí)尚2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.11億元，同比增長(zhǎng)14.42%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.39億元，同比增長(zhǎng)1.09%。截至2019年6月底，地素時(shí)尚共有門(mén)店1050家。
地素時(shí)尚旗下現(xiàn)有DAZZLE、DIAMOND DAZZLE、d′zzit和RAZZLE四個(gè)服裝品牌，期內(nèi)DAZZLE實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.42億元，同比增長(zhǎng)13.85%；DIAMOND DAZZLE營(yíng)收8831.16萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.77%；d′zzit營(yíng)收3.71億元，同比增長(zhǎng)18.27%；2017年9月上市的男裝品牌RAZZLE營(yíng)收199.54萬(wàn)元，同比下跌20.77%。此外，2019年1~6月地素時(shí)尚線上銷售1.47億元，同比增長(zhǎng)27.08%；線下銷售9.62億元，同比增長(zhǎng)12.75%。日播時(shí)尚2019上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.18億元，同比增長(zhǎng)1.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1627.47萬(wàn)元，較上年同期減少利潤(rùn)3420.28萬(wàn)元。截至2019年6月末，日播時(shí)尚共有門(mén)店983家。
日播時(shí)尚旗下現(xiàn)有broadcast播、PERSONAL POINT、CRZ、MUCHELL和broadcute五個(gè)品牌。其中 broadcast:播品牌同比增長(zhǎng)3.14%；CRZ 品牌營(yíng)業(yè)收入同比下滑17.27%。公司在2018年正式推出的女裝品牌MUCHELL目澈與童裝broadcute兩個(gè)新品牌銷售占總體營(yíng)業(yè)收入的2.45%。報(bào)告期內(nèi)，日播時(shí)尚線下銷售4.55億元，同比增長(zhǎng)0.54%；線上銷售5090.98萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.63%。日播時(shí)尚稱，凈利潤(rùn)明顯減少的主要原因是公司新品牌仍未達(dá)到預(yù)期效益，另外CRZ品牌因品牌定位調(diào)整，目前仍處在調(diào)整期，出現(xiàn)較大虧損，因此公司凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)收益率下降。
從A股女裝上市企業(yè)2019上半年的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，7家女裝上市企業(yè)營(yíng)收有增有減，凈利有盈有虧，各企業(yè)之間的差距正在持續(xù)拉近縮小。
A股女裝上市企業(yè)2019上半年業(yè)績(jī)情況
從營(yíng)業(yè)收入情況來(lái)看，上半年?duì)I收最高的是拉夏貝爾39.51億元，其次是朗姿13.98億元，錦泓集團(tuán)12.87億元。從營(yíng)收同期增長(zhǎng)幅度來(lái)看，漲幅最高的是安正時(shí)尚49.49%，其次是歌力思17.09%，地素時(shí)尚14.42%。安正時(shí)尚稱，報(bào)告期營(yíng)收凈利增長(zhǎng)主要源于本期并入上海禮尚信息科技有限公司合并報(bào)表，禮尚信息上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.65億元，凈利潤(rùn)4298萬(wàn)元，分別占安正時(shí)尚合并營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)的32.43%和20.92%，使報(bào)告期公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增加48.48%和18.51%。7家女裝上市企業(yè)中，拉夏貝爾和錦泓集團(tuán)出現(xiàn)營(yíng)收同期增長(zhǎng)下跌的趨勢(shì)，其余5家女裝企業(yè)上半年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同期正增長(zhǎng)。從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，歌力思、安正時(shí)尚和地素時(shí)尚這3家女裝企業(yè)實(shí)現(xiàn)上半年凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，其余4家女裝企業(yè)在上半年凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，其中拉夏貝爾凈利虧損4.98億元，下跌幅度達(dá)到311.2%，而錦泓集團(tuán)和日播時(shí)尚上半年的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)大幅下滑。7家A股女裝上市企業(yè)在上半年凈利潤(rùn)最高的是地素時(shí)尚3.39億元，其次是安正時(shí)尚1.92億元，歌力思1.9億元。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈
結(jié)合女裝上市企業(yè)在2019年一季度的表現(xiàn)，拉夏貝爾的營(yíng)收雖然在7家女裝企業(yè)中仍舊排位第一，但銷售收入總額和其他女裝企業(yè)之間的差距已經(jīng)明顯縮小。在7家女裝上市企業(yè)中，除了拉夏貝爾和日播時(shí)尚，其余5家女裝企業(yè)上半年的營(yíng)收均在11~14億元之間，相差甚微，足以說(shuō)明女裝上市企業(yè)之間的差距正在持續(xù)拉近縮小，而女裝行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)在未來(lái)也將更趨激烈。
但機(jī)遇與挑戰(zhàn)總是并存的。據(jù)歐睿國(guó)際統(tǒng)計(jì)，女裝行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模在2017年達(dá)到9232 億元，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到約10565億元的規(guī)模，毫無(wú)疑問(wèn)，女裝市場(chǎng)有著巨大的市場(chǎng)容量和發(fā)展空間。從上半年女裝上市企業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)，本土女裝企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)動(dòng)作頻頻，市場(chǎng)細(xì)分化更趨明顯，同時(shí)市場(chǎng)集中度不斷提高，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出市場(chǎng)規(guī)模大、競(jìng)爭(zhēng)激烈、集中度逐漸提升的特點(diǎn)。隨著行業(yè)的不斷整合變革、規(guī)模擴(kuò)張，市場(chǎng)份額將逐步向龍頭企業(yè)龍頭品牌集中，女裝行業(yè)市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升，而占據(jù)品牌優(yōu)勢(shì)和具備較高影響力的女裝企業(yè)，更有可能在行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中搶奪市場(chǎng)空間。
