2023年股市收官！最新全球紡織、服裝、化纖上市公司市值排行榜也火熱出爐！第一紡織網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，281家上市公司總市值為42575.81億元，較上年的42699.26億元減少了123.45億元。
其中，市值在千億級以上的企業(yè)有8家，分別為耐克、露露樂蒙、萬華化學、安踏體育、德克斯戶外、申洲國際、榮盛石化和普拉達，百億級的企業(yè)有41家，分別為斯凱奇、拉夫勞倫、BirkenstockHoldingplc、昂跑、TapestryInc、威富、PVHCorp、李寧、李維斯、CapriHoldingsLtd、吉登運動服、卡駱馳、桐昆股份、波司登、滔搏、哥倫比亞戶外、新秀麗、華峰化學、海瀾之家、雅戈爾、浙江龍盛、中復神鷹、安德瑪、KontoorBrandsInc、恒逸石化、史蒂夫·馬登、新鳳鳴、ErmenegildoZegnaNV、卡特、比音勒芬、森馬服飾、泰和新材、裕元集團、際華集團、Wacoal控股(ADR)、宏華數(shù)科、牛津工業(yè)、哈尼斯品牌服裝、G-IIIApparelGroupLtd、特步國際和杰克股份。
西南證券分析師蔡欣表示，根據(jù)國際品牌最新財報顯示，阿迪達斯、PUMA、耐克、迅銷等品牌的同比庫存均出現(xiàn)明顯回落，美國服裝類批發(fā)/零售庫存增速下降。隨著下游庫存去化進入尾聲，上游制造端企業(yè)的訂單需求已陸續(xù)出現(xiàn)拐點。部分在產(chǎn)能、交貨期、研發(fā)設(shè)計等方面優(yōu)勢穩(wěn)固的紡織制造龍頭市占率有望進一步提升。觀察來看，紡織制造板塊1-7月壓力較大，主要受下游品牌去庫存影響，訂單增長放緩，7月以來隨著下游去庫進入尾聲，對紡織制造企業(yè)訂單預期轉(zhuǎn)好，紡織制造板塊收益率回升；服裝家紡板塊收益率總體穩(wěn)定，主要由于品牌服飾及家紡以線下消費為主，2023年前三季度在線下消費場景修復、品牌營銷節(jié)奏恢復，各品牌服飾收入增速有所改善，二季度和三季度普遍保持雙位數(shù)增長；此外銷售費用投放逐漸企穩(wěn)，大部分品牌服飾公司三季度的銷售費用率環(huán)比有所回落，費用率處于歷史正常區(qū)間，品牌服飾前三季度盈利能力保持穩(wěn)健。展望后續(xù)來看，頭部品牌門店仍有下沉空間，商務(wù)休閑、戶外等細分領(lǐng)域需求仍持續(xù)釋放，成長空間仍然廣闊。
與此同時，2023年9月以來歐美地區(qū)通脹加速回落，市場對歐美2024年降息預期進一步加強，盡管美國消費者信心指數(shù)在經(jīng)濟數(shù)據(jù)承壓后下滑，但總體好于2022年同期水平。從庫存水平來看，美國服裝和服裝面料批發(fā)商庫存從2023年6月來持續(xù)回落，零售商庫存也進入穩(wěn)定水平，去庫已經(jīng)基本完成，上游供應(yīng)商訂單有望逐步修復。
蔡欣坦言，2023年前三季度紡織制造板塊營業(yè)收入增長仍有承壓，主要由于海外部分下游品牌仍處于去庫周期中，上游供應(yīng)鏈訂單下滑。展望2024年，下游服裝服飾品牌去庫接近尾聲，逐步拉動上游制造端訂單邊際改善，輔料、面料等已出現(xiàn)業(yè)績拐點；服裝家紡板塊營業(yè)收入利潤增速波動受基數(shù)影響較大，其中頭部品牌抗風險能力更強增長更穩(wěn)定，預計2024年收入及利潤增速趨于穩(wěn)定。
招商新消費研究員趙中平則判斷，目前經(jīng)歷4-5個季度左右的去庫階段，耐克、優(yōu)衣庫等頭部品牌庫存水平逐步良性；疊加2023年耐克管理層調(diào)整（產(chǎn)品研發(fā)重要程度提升）、2024年奧運會運動需求提升因素，預計2024年傳統(tǒng)品牌有望推出或預熱新科技。終端消費需求有望被激發(fā)。疊加近三年頭部制造商如華利和申洲在客戶內(nèi)部份額提升，頭部制造商有望率先獲得業(yè)績和估值修復。
