昨日（11月29日），棉花、棉紗期貨市場反彈。鄭棉一萬五關口的爭奪戰目前多方有一定優勢。棉花、棉紗經過持續數周的下跌后，出現止跌反彈。11月29日，鄭棉主力合約收盤報15145元/噸，漲幅1.30%，漲195元。棉紗主力合約收20995元/噸，漲幅3.81%，上漲770元。
外盤方面，近期美棉價格維持在80美分上下，并未出現大幅波動，市場情緒相對穩定，周度出口數據較之前也未有明顯變化。伴隨新棉收割進度進一步加快，后期供應端壓力逐步加大。應持續關注美棉出口數據。
鄭棉近期持續下跌，11月28日，鄭棉主力合約盤中創出14840元/噸的半年來新低，盤終重新站上萬五關口。在經過了連續兩個月下跌后，跌幅已經達到了3000點，此輪下跌幅度已經超出了市場預期。
在市場持續走弱的情況下，籽棉價格也是跌跌不休，新疆棉花交售工作接近尾聲，其中籽棉價格已經跌破7元/公斤。據了解，現在新收的籽棉折合皮棉成本在15200-15500元/噸，如果加上前期高價收購的籽棉，新棉平均成本在16500元/噸，已經大幅高于當下的期貨主力合約價格。
利空情緒有所釋放 期貨市場反彈
雖然棉花基本面壓力猶存，但棉花、棉紗期貨市場經過持續數周的下跌后，利空情緒有所釋放，棉花棉紗主力合約近日出現反彈，今日延續回升態勢。目前棉花下游市場依然承壓，棉紗現貨市場持續清淡，紡企產成品庫存上升。但前期利空情緒有所釋放后，當前資金對棉花主力合約走勢影響較大。
棉花主力合約反彈原因
對于近兩日棉花主力合約反彈原因，市場人士認為：一是當前籽棉收割基本進入尾聲，皮棉加工已經過半，皮棉加工成本相對略高，加工虧損制約了棉價跌勢。二是下游紡織市場持續下跌虧損數月后，低價紗獲得買需提振，鄭棉紗止跌上漲，激發了買需人氣，目前市場關注的重點是需求何時啟動的問題，一旦下游需求得到改善則利于整個棉紡市場的回暖，但這需要持續觀察。當前需要關注紗線庫存變化和紡織品出口需求表現。
下游企業舉步維艱
但是我們也要看到，紡紗企業利潤虧損態勢仍存，這種上下游間的需求矛盾仍未解決，在原料價格持續下行的過程中，下游紡織企業也舉步維艱，不僅成本增加，利潤下降，而且訂單也在減少。有企業反映，現在每紡一噸棉紗已經出現2000元/噸左右的虧損，但為了保證員工隊伍穩定還在堅持開機。有的企業承受不了壓力，已經減停產。
目前，紡企均在降低原料和成品庫存，壓減庫存規模，降低經營風險，這不利于棉花消費。同時，對后道企業來講，長單、大單隨之減少，取而代之的是小單、短單和急單，由于原料價格持續波動，客戶直到最后一刻才敢下訂單。因此，只有棉價企穩，下游客戶才敢于下單。綜合來看，市場由關注供應轉為關注需求，在需求并未改善的背景下，建議企業警惕價格的進一步下移。
