一、宏觀政策措施發力顯效，工業生產回升向好
4月份，隨著各項宏觀政策措施協同發力，落實落細、效果持續顯現，全國工業生產持續回升向好，制造業高端化、智能化、綠色化深入推進，產業結構進一步優化，規模以上工業企業效益持續恢復。
4月份，全國規模以上工業增加值同比增長6.7%，增速較上月加快2.2個百分點，其中制造業增長7.5%，較上月加快2.4個百分點，紡織業增長6.6%，增速較上月加快4.1個百分點。從累計增速看，1-4月份，規上工業增加值同比增長6.3%，較1-3月份加快0.2個百分點，其中制造業增長6.9%，較1-3月份加快0.2個百分點，紡織業增長5.4%，較1-3月份加快0.5個百分點。
1-4月份，全國固定資產投資累計增速為4.2%，其中制造業累計增速為9.7%，紡織業累計增速為16.3%，社會消費品零售總額累計增速為4.1%，其中服裝鞋帽針紡織品類累計增速為1.5%。
1-4月份平均，CPI同比上漲0.1%，其中服裝價格同比漲幅為1.7%，PPI同比下降2.7%，其中紡織業同比下降0.9%。從CPI和PPI數據走勢來看，外部環境復雜性、嚴峻性、不確定性因素仍然較多，國內有效需求不足問題猶存，經濟持續回升向好基礎還需鞏固。
二、棉紡織業虧損面降低，利潤率回升
1-4月份，規上棉紡織業營業收入同比增長0.8%，增速比1-3月份放緩1.1個百分點，利潤同比增長3.5%，增速比1-3月份放緩1個百分點。
1-4月份，規上棉紡織業虧損面為30.4%，比1-3月份降低1個百分點，營業收入利潤率為1.4%，比1-3月份提升0.2個百分點，產成品庫存周轉天數為39.3天，比1-3月份降低0.1天，基本持平。
從1-4月份數據來看，規上棉紡織業雖然營收和利潤增速較1-3月份有所放緩，但虧損面降低，利潤率有所回升，效益指標有局部改善。
1-4月份數據顯示，相較于規上工業、制造業和紡織行業，規上棉紡織業營收增速、利潤增速和營業收入利潤率偏低，產成品存貨周轉天數偏高，受終端需求不足影響，棉紡織業經濟回升承受更大壓力。
（一）營業收入——棉紡紗同比下降，棉織造增速放緩
據國家統計局數據，1-4月份，規上棉紡紗營業收入同比下降2.55%，降幅比1-3月份擴大1.09個百分點，規上棉織造營業收入同比增加7.59%，增速比1-3月份放緩1.21個百分點。1-4月份，棉紡紗和棉織造營業收入指標受阻，行業回升基礎尚不牢固。
（二）盈利能力——棉紡紗利潤降幅收窄，棉紡紗和棉織造利潤率回升
據國家統計局數據， 1-4月份，規上棉紡紗利潤同比下降9.38%，比1-3月份降幅收窄8.66個百分點，棉織造利潤同比增長17.91%，比1-3月份增速放緩18.71個百分點，棉紡紗和棉織造利潤同比增速分化情況有所收斂。
1-4月份，規上棉紡紗和棉織造的營業收入利潤率均有回升，規上棉紡紗營業收入利潤率為1.03%，比1-3月份回升0.21個百分點，規上棉織造營業收入利潤率為2.19%，比1-3月份回升0.4個百分點。
1-4月份，棉紡紗和棉織造的虧損面分別為30.43%和25.28%，在利潤率穩步回升的帶動下，分別比1-3月份收窄2.33和3.9個百分點。
（三）出口——出口交貨值降幅收窄
根據海關總署統計快訊，1-4月份，全國紡織品服裝出口898.4億美元，同比增長0.6%（以人民幣計同比增長4%），增速較1-3月份放緩1.4個百分點。其中，紡織品出口442.8億美元，同比增長1.2%（以人民幣計同比增長4.6%）；服裝出口455.6億美元，同比持平（以人民幣計同比上升3.3%）。據國家統計局數據，1-4月份，規上棉紡紗和棉織造的出口交貨值分別下降6.06%和1.42%（以人民幣計），與全國紡織品服裝出口增長趨勢相背離，但是比1-3月份降幅分別收窄4.79和1.46個百分點。
（四）產品產量—— 紗產量降幅擴大，布產量同比由負轉正
據國家統計局數據，1-4月份，規上棉紡織紗產量為706.1萬噸，同比下降2.11%，降幅比1-3月份擴大0.04個百分點。規上棉織造布產量為103.1億米，同比增長3.39%，由1-3月份同比下降轉為正增長。
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（五）“重點企業”——營收降幅擴大，利潤降幅收窄
據中國棉紡織行業協會跟蹤的重點企業（以下簡稱“重點企業”）數據，1-4月份，營業收入同比下降0.37%，降幅比1-3月份擴大0.17個百分點，利潤總額同比下降21.89%，降幅比1-3月份收窄10.24個百分點，虧損面為34.44%，比1-3月份收縮4.35個百分點，營業收入利潤率為2.77%，比1-3月份下降0.42個百分點。“重點企業”的虧損面仍處高位，且營收和利潤雙降，利潤率收窄，經濟運行恢復仍背負較大壓力。
三、總結及展望
5月份，國際貨幣基金組織（IMF）上調今年中國經濟增長預期0.4個百分點至5%，聯合國經濟和社會事務部發布《2024年中期世界經濟形勢與展望》報告，預測2024年中國經濟增長率為4.8%，較今年1月的預測高出0.1個百分點，歐盟委員會在其2024年春季經濟展望報告中，將今年中國經濟增長預期上調0.2個百分點到4.8%。近期多家國際金融機構紛紛上調今年中國經濟增長預期，中國經濟持續回升向好的態勢增強了國內外看好中國經濟發展的信心。
從棉紡織業數據看，與1-3月份相比，1-4月份規上棉紡織業營收和利潤增速有所放緩，但虧損面降低，利潤率回升，經濟效益指標局部改善，但也要看到，紡織服裝終端有效需求仍然不足，外部環境依然復雜嚴峻，棉紡織業效益恢復基礎仍需鞏固。
下階段，棉紡織業要堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，準確把握和充分利用已發布的宏觀經濟政策，加快在行業內發展新質生產力，促進棉紡織業提質升級，提高全要素生產率，鞏固增強行業經濟回升向好態勢，不斷推動行業經濟高質量發展。
中棉行協產業研究部
