行業(yè)的風云變幻，當聚酯價格迎來轉折，紡織產業(yè)海外布局踏上新途，機遇與挑戰(zhàn)的旋律已然奏響 。
聚酯行業(yè)“漲”聲起
3月19日，聚酯行業(yè)迎來了久違的漲價風潮，桐昆、新鳳鳴、榮盛等多家聚酯大廠紛紛上調了滌綸長絲的價格。
盡管此次漲價幅度較為有限，僅部分規(guī)格產品上調了50元/噸，但這一價格變動卻意義非凡，標志著春節(jié)后滌綸長絲價格首次出現上揚態(tài)勢。在此之前，聚酯工廠經歷了一段促銷時期，在3月18日更是集中進行讓利出貨，這一舉措使得市場局部地區(qū)的產銷情況有所回暖。部分用戶因剛性需求而進行補倉采購，但仍有部分用戶持觀望態(tài)度，期待在月底能夠抄底，所以市場整體的產銷情況并未完全達到理想的放量狀態(tài)。
從成本端來看，滌絲上游的PTA和PX成本上升成為推動價格上漲的關鍵因素。近期，國內PTA市場行情出現明顯改觀，呈現出小幅回暖的態(tài)勢。截至3月18日，華東地區(qū)PTA市場均價達到了4855元/ 噸，相較于3月12日上漲了2.26%。而PTA價格的上漲，很大程度上依賴于上游PX的有力支撐。進入3月中旬，多家石化企業(yè)紛紛公布檢修計劃，這直接導致國內PX開工率逐步下降。據相關機構預測，二季度PX去庫力度將超過50萬噸，這預示著未來PX的現貨流動性可能會出現偏緊的狀況。
除了成本因素外，聚酯大廠在行業(yè)中的話語權也對滌綸長絲價格上漲起到了重要作用。回顧2023年，全國滌綸長絲產量達到了4509萬噸，而在滌綸長絲行業(yè)中，產能排名前六的企業(yè)占比已高達74%，并且這一占比仍在持續(xù)上升。如此高的產業(yè)集中度，使得這些聚酯大廠在行業(yè)中擁有了較強的定價權。例如，當市場供需關系出現微妙變化時，大廠能夠憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢和市場影響力，率先調整產品價格，進而帶動整個行業(yè)的價格走勢。
紡織巨頭“越”海擴疆
近期，申洲國際旗下的Global Hantex成功獲得在越南西寧福東工業(yè)區(qū)建設高檔針織面料及同步配件工廠項目的投資許可證。這一項目投資規(guī)模高達1.5億美元，預計建成后每年能夠生產3億米高檔針織面料，其龐大的產能規(guī)模引發(fā)了業(yè)界對于紡織產業(yè)海外布局的深度思考。
該項目占地面積超過50余公頃，將分兩期進行投資建設。其中，第一期投資約1億美元，計劃在2026年5月投入運營；第二期投資5000萬美元，主要用于完成機器設備的配套工作，預計在2028年2月投入運營。工廠投產后，產品種類將十分豐富，涵蓋針織面料、衣領、袖子、機織紗線服裝配飾、編織繩、帶子等多個品類。如此豐富的產品線和預期產能，不僅有望使該廠成為業(yè)內大型生產設施之一，還將進一步鞏固申洲國際在全球紡織供應鏈中的重要地位。
事實上，申洲國際布局海外早有先例。2005年，為了規(guī)避歐美國家對中國紡織品出口實施的配額限制，申洲國際嘗試 “走出去”，在柬埔寨設立第一家海外成衣工廠。盡管工廠占地面積僅500畝，卻為申洲國際布局海外積累了寶貴經驗。2013年，申洲國際在越南西寧省設立面料生產企業(yè)，之后又增加了成衣生產業(yè)務；2015年，申洲國際在越南胡志明市設立成衣和鞋面生產企業(yè)；2019年，申洲國際再次在柬埔寨設立成衣工廠。經過不斷擴充產能，眼下，申洲國際設在柬埔寨和越南的工廠已吸納5萬余名當地勞動力，為當地增加了大量稅收。
越南近年來已然成為全球紡織服裝產業(yè)的投資熱門地區(qū)。從勞動力資源方面來看，越南擁有豐富且成本相對較低的勞動力，這為紡織服裝制造業(yè)提供了充足的人力保障。從市場層面分析，越南紡織品服裝出口額呈現持續(xù)增長的態(tài)勢。在2024 年第一季度，越南服裝和紡織品出口收入超過80億美元，其中外商直接投資公司貢獻了總額的60%以上，這充分展現出越南紡織服裝市場強勁的活力與出口潛力。在政策方面，越南政府積極推動紡織業(yè)發(fā)展，出臺了多項優(yōu)惠政策，例如稅收減免、土地租賃優(yōu)惠等，以此吸引國內外企業(yè)投資。同時，越南在基礎設施建設上也不斷加大投入，工業(yè)園區(qū)的配套設施日益完善，為企業(yè)的生產經營提供了良好的硬件條件。
如今，申洲國際在柬埔寨和越南的海外工廠，能夠提供50%的面料產能和40% 的成衣產能。海外的一系列順利布局和擴產，不僅讓申洲國際和耐克、阿迪達斯等客戶合作更加密切，還讓資本市場對申洲國際刮目相看，給的估值從10倍上升到了25-30倍，使申洲國際完成了從 “一般代工企業(yè)” 到 “龍頭品牌核心供應商”的蛻變。國金證券研報表示，現階段滌綸長絲行業(yè)擴產周期進入尾聲且行業(yè)集中度呈現持續(xù)提升趨勢，龍頭企業(yè)話語權得到加強，另一方面目前行業(yè)庫存處于歷史低位，在下游紡織服裝內外需穩(wěn)中有增的背景下，2025-2026年國內滌綸長絲供需或將持續(xù)偏緊，有望推動滌綸長絲價格進入上行周期，建議關注桐昆股份、新鳳鳴等具備較大長絲產能規(guī)模以及配套上游PTA等原材料的相關企業(yè)，這對于紡織產業(yè)海外布局中的產能規(guī)劃和企業(yè)發(fā)展方向也具有一定的參考意義 。
