近期國內丙烯腈市場呈現震蕩下行走勢。雖然華東區域部分裝置檢修導致供應收縮，但北方檢修裝置陸續重啟，疊加廠商外銷量增加，整體行業供應趨于寬松。與此同時，下游現貨需求持續偏弱，供應商報盤逐步下探，市場成交重心下移。
截至9月19日，華東港口主流出罐自提價參考8300-8400元/噸，較上周下跌100元/噸；山東市場短途送到價8250-8350元/噸，同樣下跌100元/噸。
供應量持續增加
本周區域裝置動態分化明顯。華東方面，浙江石化一套52萬噸/年丙烯腈裝置于9月15日起進行為期10天左右的檢修，負荷降至五成，區域內供應略有縮減。但北方市場檢修裝置相繼恢復，天辰齊翔13萬噸/年裝置及大慶石化8萬噸/年裝置均已重啟，供應能力增強。整體來看，國內丙烯腈產能利用率繼續提升，供應呈現寬松格局。
據統計，截至9月18日，國內丙烯腈工廠周度產能利用率達72.68%，較上周微增0.78%；周產量約8.28萬噸，較上一周期增加0.09萬噸。工廠庫存總量約4.1萬噸，與上周基本持平。
需求端增量有限
下游主要行業開工整體略有回升，但對丙烯腈現貨采購仍以剛需為主，未見顯著放量。ABS行業產能利用率微降至69.8%，但裕龍石化新投產30萬噸/年裝置擴大總體產能基數；腈綸行業負荷提升至66.12%，主要因吉林石化吉盟裝置提負至六成；丙烯酰胺開工率亦小幅上升0.88個百分點，至56.46%。盡管部分下游負荷有所提高，整體對原料需求的帶動仍較為有限。
成本支撐仍存，生產虧損加劇
原料丙烯價格小幅下跌，9月18日山東市場價格為6625元/噸，較上周末下降75元/噸。但由于丙烯腈價格同步走低，行業盈利狀況再度惡化。本周丙烯腈平均生產成本約9000元/噸，環比下降0.27%，平均生產利潤約為-589元/噸，虧損環比擴大115元/噸。成本高企對丙烯腈價格仍構成一定底部支撐。
短期來看，北方供應恢復明顯，疊加需求端未有顯著起色，現貨市場承壓運行，預計丙烯腈價格仍存在一定下行壓力。不過考慮到成本支撐持續存在，加之后期下游備貨預期漸近，繼續深跌空間有限，市場或逐步進入震蕩整理階段。
