全球棉市再添變數！印度北部旁遮普邦、哈里亞納邦、拉賈斯坦邦三大產棉區的棉花交易市場（mandis）棉球（kapas）到貨量同比激增49.66%，截至目前累計到貨133.2萬包（每包170公斤），較2024年同期的89萬包實現大幅突破。隨著棉花收割仍在持續，市場機構預測未來數月到貨量將進一步攀升，而棉價跌至五年最低的現狀，正倒逼農民加速售棉。
此次到貨量激增的核心推手，是棉球市場價與最低支持價（MSP）的嚴重倒掛。當前印度北方地區kapas售價維持在每公擔6750-7200盧比，而2025年官方設定的長絨棉MSP為每公擔8110盧比，中絨棉為7710盧比，旁遮普邦特色中長絨棉更是達到8010盧比，價差最高達1360盧比/公擔。
“預計棉價難有大幅反彈，不如趁印度棉花公司（CCI）托底趕緊出手”，這成為當地棉農的普遍共識。作為印度官方收儲機構，CCI在棉價低于MSP時啟動收購機制，今年已在北方三邦購入13.4萬包棉花，其中哈里亞納邦6.5萬包、旁遮普邦1.34萬包，而去年同期因市場價接近MSP，CCI并未入市操作。CCI官員特別提醒，農民無需恐慌拋售，未來1個月將持續以MSP敞開收購，避免市場過度波動。
從區域表現來看，北方三邦到貨量呈現“一極領跑、兩極穩增”的格局。拉賈斯坦邦以100萬包的到貨量成為絕對主力，較去年同期的60萬包激增66%，其65-70萬公頃的種植面積及每公頃8-10公擔的穩定單產，為供應提供了堅實支撐。
旁遮普邦則呈現“面積增、產量平、品質降”的特點。該邦今年棉花種植面積擴大至11.9萬公頃，較去年增加19%，但9-11月的暴雨災害導致10-15%作物受損，可采摘面積僅略高于去年，品質也受影響。截至目前到貨6.177萬包，同比增幅37%，預計全年總產量維持在15-18萬包，與去年的15.1萬包基本持平。
哈里亞納邦雖種植面積從40萬公頃縮減至38萬公頃，但到貨量仍實現10%以上增長，達27萬包，較去年同期增加2.5萬包。值得注意的是，該邦CCI采購量達6.5萬包，略高于去年的6.2萬包，成為穩定市場的重要力量。
到貨量激增的背后，是印度北方棉花產業的深層危機。數據顯示，2025年三邦棉花種植總面積115萬公頃，僅較去年的110萬公頃微增4.5%，其中旁遮普邦、哈里亞納邦種植面積呈連年萎縮態勢，旁遮普邦更是從幾年前的80萬公頃銳減至如今的11.9萬公頃。
粉紅棉鈴蟲的持續侵襲成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。這種害蟲在北方各邦頻繁爆發，旁遮普邦受災最為嚴重，導致棉農種植信心嚴重受挫。專家呼吁，旁遮普邦政府需聯合全國科學家查清蟲害根源，制定系統性解決方案，否則作物多樣化戰略將淪為空談。
棉價的持續低迷進一步加劇產業壓力。從價格走勢看，印度棉價已從2021年每公擔13000-14000盧比的高位，跌至如今的7000盧比左右，創五年最低。旁遮普邦軋棉廠協會會長Bhagwan Bansal直言，北部棉區種植面積萎縮疊加棉價低迷，已將當地軋棉和紡紗行業推向關閉邊緣。
印度中央政府近期向議會通報，受種植面積減少、極端天氣、害蟲爆發等多重因素影響，全國棉花總產量正持續下降。這一趨勢與北方棉區的現狀形成呼應，也推動政策層面加速出手。
在2025/26年聯邦預算中，印度政府已宣布啟動為期五年的“棉花生產力使命”。該計劃聚焦三大核心目標：通過先進育種技術開發抗蟲害、耐氣候的高產棉花品種（含超長絨棉）；強化田間管理技術推廣，提升單產與品質；完善產業鏈協同機制，打通從種植到紡織的全環節堵點。
印度棉花協會（CAI）主席Atul Ganatra對北方棉區產量做出預測：旁遮普邦約18萬包、哈里亞納邦65.2萬包、拉賈斯坦邦188萬包，三邦合計271.2萬包。市場分析認為，在CCI托底采購與“棉花生產力使命”的雙重支撐下，印度棉市短期波動將得到遏制，但長期仍需破解種植面積萎縮、基礎設施薄弱等結構性問題。對于全球棉企而言，印度國內供應的變化將直接影響國際棉價走勢，需持續關注其政策落地與天氣動態。
