近期國內棉花市場漲勢兇猛，鄭棉持續沖高帶動現貨價格同步上行，國內棉花基差報價、一口價應聲上漲，這股漲價潮卻讓中下游紡織企業陷入困境。江蘇、山東、河南等地紡企反饋，原料成本大幅飆升導致即期利潤被嚴重擠壓，盡管紡企順勢上調棉紗線出廠價，但紗價漲幅遠不及棉價，江蘇、浙江、廣東、福建等沿海布廠對紗價上漲抵觸強烈，市場陷入短暫博弈狀態。
“近一個月棉花累計漲幅已超1200點，上調紗價實屬無奈�！苯K徐州某規模以上紡企負責人表示，行業內默認約定，棉價波動500元/噸以內合同價不調整，波動超500元/噸則需重新協商，此次棉價大幅上漲，紡企調價符合行業規則。但現實情況是，下游布廠、棉紗貿易商的成本消化能力已達上限，紗價補漲乏力成為普遍現象。
成本與售價的不對稱讓紡企舉步維艱。一方面，原料大漲、紗線小漲的格局下，紡企只能勉強維持生產；另一方面，棉紗報價上漲直接導致消費終端詢價采購意愿回落，市場需求分化明顯——僅中高支紗產銷保持相對順暢，中低支棉紗累庫率持續升高，行業庫存壓力不斷累積。據行業監測數據，截至1月4日，國內棉紡織造平均開工率已降至41.05%，環比下降0.98%，需求疲軟態勢愈發凸顯。
面對困境，下游布廠已開始主動調整應對。從市場調查情況來看，廣東、江蘇、浙江、山東等地多家全棉織布廠計劃在1月下旬陸續啟動減產、放假模式，相較于往年放假時間明顯提前，這也意味著春節前原本預期的棉紗補庫潮或難以如期兌現。當前各輕紡市場中，氣流紡紗、低支緊密紡/賽絡紡紗等產品出貨持續走弱，需求下滑趨勢已無法逆轉。
為降低成本壓力，部分沿海地區布廠已開始調整原料結構，在了你產品生產中采用滌棉紗替代純棉紗。業內人士測算，以黑色原料為例，黑色滌綸短纖價格約5000元/噸，而黑色棉花價格高達25000元/噸，原料替換后每噸紗成本可下降超3000元，成本優勢顯著。當前國內滌綸短纖半光1.4D主流報價在6550-6700元/噸區間，相較于棉花價格更具穩定性，成為布廠降本的重要選擇。
值得注意的是，此次棉價上漲還呈現內外背離特征，當前內外棉價差已超2800元/噸，進口紗市場回暖進一步擠壓國內紗廠空間。短期來看，隨著春節臨近，紗廠拋貨回款需求迫切，市場競爭或進一步加劇；中長期而言，企業加快產品結構升級、降低單一原料依賴，已成為行業可持續發展的必然選擇。
