2025年國慶及中秋雙節假期過后，國內丙烯腈市場整體表現偏弱，價格呈現低位調整態勢。截至10月9日，華東港口地區主流出罐自提價格參考8050-8150元/噸，山東市場短途送到價在7950-8050元/噸區間，較節前均出現小幅下滑。
節后市場承壓，供需矛盾凸顯
分析此輪市場走勢，供應端的顯著增加是導致行情偏弱的核心因素。進入10月份，前期部分進行檢修的丙烯腈生產裝置陸續重啟，疊加新產能的進一步釋放，共同推高了行業整體開工水平。目前，國內丙烯腈行業產能利用率已提升至接近80%的水平。與此同時，下游主力領域的需求整體維持穩定，并未出現同步增長，導致市場基本面轉弱。長假期間，生產企業普遍出現庫存累積，市場供大于求的局面加劇。在資源過剩的壓力下，部分丙烯腈工廠不斷下調報價，從而拖累現貨市場交投氣氛。節后首個工作日，市場參與者多持謹慎觀望態度，詢盤活動總體較為平淡。
回顧近幾年的市場規律可以發現，2022至2024年國慶節前后，丙烯腈價格漲跌互現。以往節前，生產企業常通過減產來優化庫存，加之下游存在一定的備貨需求，往往支撐市場重心堅挺或小幅上行。然而，近兩年隨著國內丙烯腈產能的持續擴張，供應過剩問題日益顯著，下游行業的節前備貨積極性也隨之減弱。
供應壓力持續，需求支撐有限
供應方面，10月份國內丙烯腈工廠暫無新的裝置檢修計劃安排。相反，前期停車的裝置存在明確的重啟預期，加之本月有效工作日因假期而減少，預計丙烯腈市場的供應壓力將進一步增大。
需求方面，主要下游領域表現不一。ABS行業雖有個別新裝置投產計劃延遲或原有裝置檢修推遲，但仍有新產能計劃投放，且部分檢修裝置將恢復生產，預計整體開工率或小幅提升。腈綸行業在經歷前期頻繁的輪換檢修后，預計整體運行趨于穩定，開工率可能出現小幅增長，但波動幅度有限。綜合來看，下游需求雖存局部改善，但對丙烯腈的整體支撐力度依然不足。
短期弱勢難改，關注供需格局演變
展望后市，成本端支撐預計減弱。上游丙烯市場受其自身供應影響，預計將偏弱運行，對丙烯腈的成本支撐作用可能下滑。
供需格局上，10月份丙烯腈市場供應量預計將繼續增加。而下游ABS、腈綸、丙烯酰胺等三大主力領域的開工率普遍維持在60%-70%的相對低位，對原料丙烯腈的需求拉動有限。行業面臨的供需增長節奏錯配問題再度凸顯，供大于求的局面短期內難以緩解。
綜上所述，在累庫與行業虧損壓力并存的情況下，預計丙烯腈市場短期內將延續震蕩偏弱走勢。中長期來看，市場走向仍需關注供應面的潛在變化以及未來供需關系能否得到有效改善。
